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利率互换中的比较优势如何理解 ?

时间:2019-10-09    点击量:

  假设A 有较高评级,它在市场上能够得到的利率分别是固定利率11%,浮动利率Libor.

  假设B 评级较低,它在市场上能够得到的利率分别是固定利率12.5%,浮动利率Libor+0.5%.

  可以看到,在两个市场A都比B要有优势,但是A在固定利率市场的优势shi(11%-12.5%=1.5%)要比浮动利率市场的优势(0.5%)大。这便成为A在固定利率市场上的比较优势。如果这时A想要付浮动利率(原因可能是A对未来利率的预测或本身经营情况的需要)则A便产生了利率互换的意愿,B反之亦然。

  假设A借浮动B借固定,没有互换发生,则两家公司总利率为Libor+12.5%

  这少了的1%就是利用A和B各自的比较优势获得的。这1%可以按照双方协定分配,假设平分:

  展开全部假设B 评级较低,它在市场上能够得到的利率分别是固定利率12.5%,浮动利率Libor+0.5%.

  可以看到,在两个市场A都比B要有优势,但是A在固定利率市场的优势(11%-12.5%=1.5%)要比浮动利率市场的优势(0.5%)大。这便成为A在固定利率市场上的比较优势。如果这时A想要付浮动利率(原因可能是A对未来利率的预测或本身经营情况的需要)则A便产生了利率互换的意愿,B反之亦然。

  假设A借浮动B借固定,没有互换发生,则两家公司总利率为Libor+12.5%

  这少了的1%就是利用A的比较优势获得的。这1%可以按照双方协定分配,假设平分:

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